愛是恆久的神智不清

去年迄今，在次貸風暴橫掃全球股市的影響下，美國聯邦利率已從5.25%降息至2.25%，並引發全球降息的風潮；加拿大、香港同步降息，之後英國也跟著降息。

在台灣，經過央行連續15次升息後，好不容易將1年定存利率拉升至約2.7%，但是根據主計處公布最新的消費者物價年成長率則已突破3%，意味節節上升的生活用品及食物的價格，已逐漸侵蝕掉存款族的收益—「負利率」的時代已經來臨了。

這一波由原物料價格引發的通貨膨脹正蔓延全球，但是當前投資市場的風暴尚未弭平，民眾賺取資本利得的機率大幅降低，當分析師紛紛呼籲投資人提高現金比重，不妨在現金部位中配置優質的高利率貨幣，以改善定存的報酬率，提高固定收益。

通常採取高利率政策的國家多半長期受通膨之苦，或為了吸引國際資金流入以改善資本帳。目前較為大眾所熟悉的高利率國家有冰島、南非、澳洲及紐西蘭，但在考量貨幣的市場流動性、經濟成長、天然資源及政治穩定等因素之下，以澳元和紐元的匯率風險較低，故成為貨幣投資者的最常見的配置。

目前國內澳、紐元6個月至1年的定存利率分別在6.1％及6.75%左右，較同天期新台幣定存利率高出逾3個百分點。

除了利差的優勢之外，隨著原物料行情的波動與日俱增，與商品行情息息相關的澳元近期也出現回檔整理的修正走勢，正好提供投資人留意進場的機會。只要有效控制匯率成本，在利差與全球商品價格長期行情上揚的兩大前提下，優質高利貨幣的配置，不啻是保守定存族對抗通膨的利器。（作者是兆豐商銀個金處協理）